- 1972년 최초의 회사 설립 이래, 부도, 상폐, 잦은 최대주주 교체, 대표이사 교체 등으로 40년 업력이 안타까운 회사

Ⅱ. 투자포인트

1) 사모펀드(PEF)가 대주주인 회사 최초의 IPO (PEF 1인 주주)

 - PEF 주주이익에 충실해야 하는 본연의 목적에 맞는 고배당 정책을 유지할 것이며, 전문 경영인을 통한 경영성과를 바탕으로

   상장후 PEF의 잔여 지분(최대주주 지분)처분 등의 과정에서 주가 상승 이벤트가 펼쳐지지 않을까 하는 기대감  

2) 자체브랜드를 바탕으로 해외 매출 95% 달성중, 반응 좋은 신제품에 이어 포트폴리오 다각화 예정

- 타사대비 다수의 마운트에 대응해 호환성을 높인 MF렌즈, 동영상 렌즈 수요증가, 

   지난 7월 출시한 XEEN 3종(전문가용 시네마렌즈)은 15년말 50억 이상 매출 예상

- MF렌즈(전문가 및 프로슈머 중심 시장) 시장 규모는 5~10%이지만 AF렌즈 시장보다 경쟁이 훨씬 슬로우함.(당사+독일2사 정도 뿐)

- 고가렌즈 대비 절반수준의 가격, 해외 전문가들의 높은 평점 렌즈평가에 힘입어 18년까지 대응 가능한 40% 케파 증설 중(다음달 준공)

- 3년 전까지 OEM 방식이 주이던 구조를 현재는 제품 생산의 대부분이 자체 브랜드 제품 생산 주심으로 탈바꿈

Ⅲ. 투자위험요소

1) PEF 투자자와 삼양옵틱스 신규 주주들의 이익이 상충되지 않을까 하는 우려감과 시장의 정서적 거부감

- 최초의 PEF 1인 주주의 투자금 EXIT을 위한 상장을 시장에서 얼마나 우호적이고 신뢰감 있게 받아들이냐 하는 문제

- 보고펀드는 13년 8월 680억에 현재의 삼양옵틱스 매입 ,14년 중간배당 32억, 유상감자 108억, 기말배당 70억으로 => 총 210억원 회수 

  구주 매출을 통해 밴드 하단 기준 580억 추가 확보 예상 => 총 790억 회수 + 삼양옵틱스 지분 약 60% 보유

  단순계산으로 공모가격 11,750억원 이상만 나오면 액면상 원금 회수